地流轉推進集約化經營
農資龍頭迎來發(fā)展“第二春”
臨近4季度，市場對改革的關注度增大。雖然國家層面尚無大的進展，但地方的土地流轉已進入探索期。而伴隨著農地流轉制度的逐步推進，未來農地集中后的化肥、種業(yè)、農用機械等的大規(guī)模應用，必將急起騰飛。農資龍頭企業(yè)的發(fā)展已經進入第二春。
農地流轉的先行探索
今年8月末，溫州地方發(fā)布《溫州市農村產權交易管理暫行辦法》。該辦法宣布，自今年10月1日起，溫州12類農村產權可在農村產權交易所交易，包括農村土地承包經營權、林地使用權、農村房屋所有權、農村集體經營性建設用地使用權。
其中最大的突破在于，農屋從村級交易擴展到縣域交易，同時允許宅基地在非城鎮(zhèn)戶籍中流轉，這意味著農地流轉的閘門大大放松。
與此同時，海南省國土環(huán)境資源廳研究制定了《海南省農民集體建設用地管理辦法》，該辦法對經批準納入流轉試點的農村集體建設用地，允許經農村集體組織或者村民進行自主開發(fā)經營，用于包括旅游、農貿市場、標準廠房等非農業(yè)建設。這樣的突破顯然也大大超出市場預期。
農地流轉帶動農資和地租上漲
從歷史經驗來看，農村土地流轉帶來的土地租金上漲最為明顯，以最早開始的海南為例，租金在流轉后的20年上漲了近20倍。因此，近期圍繞著土地流轉帶來制度性紅利，擁有大量農用地、林地的上市公司受到市場重估。
但同時，更重要的是，隨著農村土地流轉，農村土地集約化經營的必要條件將成熟。一些質量出色、品牌服務較強的農業(yè)機械、農資化肥種業(yè)產品有望不斷獲得增長機遇。
當下國內的復合肥企業(yè)已在規(guī)模化種植上進行了提前布局，土地流轉后，復合肥在施肥過程中的占有比率有望進一步上升。目前我國每年消費化肥5700萬噸（折純）左右，復合化率僅為30%，與國外發(fā)達國家相比還有較大差距，內在提升空間較大。
復合肥龍頭企業(yè)受益明顯
金正大作為復合肥和緩控釋肥龍頭企業(yè)之一，目前已經形成年產450 萬噸肥料的生產能力，其中緩控釋肥的生產能力達到170 萬噸/年，成為全球最大的緩控釋肥生產基地，約占市場總份額50%，后續(xù)逾100萬噸硝基復合肥陸續(xù)投產，將保障公司未來業(yè)績持續(xù)增長。由于產能釋放和市場銷售良好，公司預計前三季度凈利同比增長20%至30%。
芭田股份作為第一家上市的測土配方施肥企業(yè)，將享受政策推廣帶來的紅利。目前現有復合肥產能為160萬噸，主營產品覆蓋生物肥、控釋肥、生態(tài)型復合肥和高效復合肥等系列，在廣東市場占有率較高。另外，公司將重點投入磷化工項目，實現磷礦資源的低成本利用以及磷肥原料的自給，降低生產成本。 公司預計前三季度凈利同比增長10%至35%。
史丹利作為高塔復合肥龍頭，其復合肥生產技術處于國際領先水平。公司現有產能為250萬噸，后續(xù)項目投產后，總產能將達到460萬噸左右，遠期產能目標高達560萬噸左右。營銷渠道建設方面，目前公司一級專營商銷量可以占到總銷量的40%至50%，渠道控制力較強。公司預計前三季度凈利同比增長25%至45%。
